意见反馈
返回顶部

您现在所在的位置是: 首页 > 资讯中心

存款准备金率三年首降 寿险向上”受支撑

来源:互联网 浏览:1250 次
关注中民保险网+

[编者按] 上周,央行决定从12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,这是今年以来央行第一次下调存款准备金率,也是2008年12月25日后央行首次下调存款准备金率。...

  上周,央行决定从12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,这是今年以来央行第一次下调存款准备金率,也是2008年12月25日后央行首次下调存款准备金率。翌日,保险板块呈现出领涨势头:中国平a股上涨5.36%、h股上涨13%,中国人寿a股上涨7.7%、h股上涨9%,中国太保(601601,股吧)a股上涨6.11%、h股上涨6.98%。随即,保险股保持小幅振荡,并随大盘调整。多家机构认为,下调存款准备金率给上市银行带来直接利好,给保险股带来的则是间接利好。

  保费增速下滑,投资遭遇股债双熊,偿付能力压力增加,今年保险业可谓祸不单行,三大问题如影随形伴随着险企。由于险企资产配置中债券资产占比大,权益资产波动大,在下半年股债双跌的行情下,险企资产迅速缩水,险企三季报净资产大幅缩水。有机构估算,各险企投资收益有可能在上证指数回升至2600点左右的水平才能回本。而三年来的首次下调存款准备金率,被视为间接推动险企翻身的一个契机。

  元大证券日前发布研报,认为流动性放松将有利于保险业发展。该报告称,2011年中国保险业萎靡不振的主要原因之一是流动性紧张。对消费者来说,新型储蓄产品较保险产品更具吸引力。随着存准率首次下调且更多宽松政策可能颁布,更充裕的流动性将有利于2012年保险产品销售,保险业的下滑趋势将接近底部。

  据兴业证券(601377,股吧)统计,在保险公司的债券投资中,2%归类为交易性金融资产,40%归类为可供出售金融资产,58%归类为持有到期金融资产,因此,就存量债券而言,交易性债券价格上升直接提升保险投资收益率,而可供出售债券价格上升将逐步消化前三季度债市下跌导致的巨额浮亏,增厚保险公司净资产。

  根据三季报数据,中国人寿三季度新增浮亏247亿元,前三季度累计浮亏达334亿元。另加上中国平安前三季投资浮亏逾170亿元,中国太保前三季投资浮亏98亿元,三家保险巨头前三季投资浮亏总计逾600亿元,仅三季度浮亏就超过400亿元。但有分析师推测,一旦市场反弹达到20%,就足以覆盖所有浮亏。

  显然,债市反弹对于保险公司公允价值的恢复至关重要。因此,此次下调存款准备金率,在短期内对险企意味着重大利好。

  短期措施恐难以为继

  尽管此次下调存款准备金率的动作为三年来首次,0.5个百分点的微调,会带来什么样的连锁反应?对此,业内存在不同的声音。

  “央行此举旨在抑制当前存在的流动性过剩等现象,对保险行业而言利弊均有,影响不大。”几位专家在接受记者采访时如是表示。央行存款准备金率降低,市场资金投放量增大,仅是一个事件而已,对保险市场没有直接和明显的影响。

  “与加息不同,央行调整银行存款准备金率只是对市场流动性的一种调控手段,对保险销售、产品开发和保险投资都不会造成影响。”保险行业分析师认为,保险资金运用主要看资本市场和债市的表现,与存款准备金率没有关系。“当然,这一消息能够释放一定的流动性,对资本市场应是利好,保险投资收益有可能随行就市。”

  兴业证券表示,央行此次动作可令商业银行解冻资金近4000亿元,有利于市场流动性的改善,在经济增速面临下滑风险的背景下,此举有利于提振投资者信心,保险资金权益类投资将受益于股市的反弹。

  但采访中险企相关人士对此并不热忱。他们认为,即便下调存款准备金率短期对资本市场有正面作用,中长期走势仍不明朗。从12月份来看,a股市场维持区间振荡格局的可能性较大,现阶段操作仍然相对谨慎。

  积极因素正逐步加强

  回顾今年前三季度,寿险业务可谓经历了近年来最差的状况:1~9月寿险保费增长6.6%,呈现持续下降的趋势,部分单月保费出现历史少见的负增长。保险投资收益率为2.7%,年化后为3.6%,处于较低水平,远不及动辄5%以上年化收益率的银行理财产品。

  尽管产险行业盈利还算不错,1~9月保费增长17.6%,综合成本率下降到92~93%的历史低水平。但财产险公司在愉悦中仍带有隐忧,汽车销量下降和费率改革政策的出台,对财险企业业绩构成一定的压力。

  今年以来,保险板块因保费和投资双双承受较大压力,股价表现持续弱于大盘。但目前看来,制约保险股上涨的负面因素在逐渐消退,潜在的积极因素正在加强。对整个行业来说,保费和投资明年有望逐步回暖,行业未来趋势向上。

  “尤其对寿险而言,存准率下调宣告货币政策转向,货币宽松的方向得以确认,2012年利率下行概率增大,寿险机会成本将下降,需求有望改善,"寿险向上"的判断得到货币政策的支持。”国泰君安研究员如是说。

  兴业证券的研报同样认为,此次下调存准率的信号意义可能大于实际意义,政策环境的放松对年末以及明年资本市场的走向起着十分关键的作用,进而制约保险行业的承保和投资业绩,宏观政策微调,将有利于资本市场的企稳回暖,保险承保和投资均将受益于宏观政策环境的放松。

【免责声明】本站部分新闻类资源信息为互联网收集而来,如内容侵犯了您的版权,请尽快与我们取得联系,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作!

【下一篇】保监会拟试推行车企销售车险将有望成行 【上一篇】解析三座大山”压力寿险业探索取暖过冬”

发表评论

0/180

文明理性评论,并遵守相关规定 发表评论

12条评论客户评论

  • {item.nickname}

    {item.des}

    【客服回复】 {item.response}

  • {item.adddate}

    {item.nickname}

    {item.des}

    【客服回复】 {item.response}

暂无评论~

算一算买份
合适的保险多少钱?

免费定制专属保障方案

想要什么保障?
旅游出行及户外运动发生风险 患上重病需要巨额医疗费 家庭失去经济来源 日常工作生活出现意外状况 资产遭受损失 私家车发生意外事故 公司资产损失或员工发生意外 其他

关注微信,优惠抢先看